Татнефть – российская нефтяная компания, расположенная в Татарстане. Занимает 5 место по объему добычи нефти в РФ. 539 место в мире среди крупнейших компаний.
2020 год тяжело ударил по компании, ее выручка упала почти на 23%. Поэтому сейчас важно понимать каковы ее перспективы и стоит ли инвесторам включать акции Татнефти в свой портфель.
Мы продолжаем разработку специального программного обеспечения для анализа финансовых и производственных показателей компаний. Сегодня три модели будут формировать наш консенсус прогноз относительно курса акций компании, кроме того нас интересуют дивиденды, поскольку компания традиционно интересна для дивидендных портфелей.
Отметим, что среднегодовой курс акций очень хорошо коррелирует с ключевыми финансовыми показателями. Это обнадеживает, поскольку всегда приятно видеть, что рынок в согласии с отчетностью. И все то приятно и похорошо. То есть традиционные выручка, дивиденды, денежный поток от операционной активности, косты, долги, активы как обычно хорошо коррелируют. Меньше всех у денежного потока от инвестиционной активности, да остатка денег, но и тут значимая положительная корреляция на уровне 0,6. Следовательно, будем строить модель с учетом всех показателей.
Мы построили стандартную линейную регрессию, random forest и многослойный перцептрон. На всех моделях точность 0,99 и выше, но с учетном, что тестовой выборки не было из-за недостаточной выборки, так что относитесь спокойно к таким цифрам.
Графики моделей настолько близки, что почти не расходятся и черные точки перцептрона почти на видны за синими линейной регрессии, например. Конечно, 20 год можно рассматривать как выброс, но мне все же кажется, что моделям не помешает помнить про регулярные кризисы и пусть лучше мы в итоге недооценим компанию, чем переоценим ее.
По прогнозам ключевых финансовых показателей мы видим, что ожидается рост и восстановление их в ближайшие пару лет.
Итоговый прогноз по курсу акций до 2022 года лежит в диапазоне от 650 до 770 рублей за акцию среднегодовой цены. Самая оптимистичная, к слову, это модель перцептрона, а пессимистичная – рандом форест. Довольно конесервативная линейная регрессия почти не расходится с рандом форестом в ближайшие два года, так что за базовый прогноз можно взять наименшьую из трех – 650 рублей за акцию. Если будет выше – будет приятный сюрприз.
Текущая цена акций Татнефти в районе 530 рублей, то есть апсайд к прогнозируемой среднегодовой цене на 2022 год в районе 120 рублей или 23% плюс дивиденды, которые могут составить за этот период от префов порядка 4-6% от текущей цены. Решайте сами, устраивает ли вас такой уровень доходности, но полагаю, что на российском рынке не такой большой выбор, чтобы совсем игнорировать эту бумагу.